2023年10月,中国铜需求量景气指数为103.5,较2023年9月上升4.3个点,10月份指数分布于“正常”界限(95.7-104.2)以内,表明中国铜需求量在本月既不偏冷也不偏热。
2023年10月份景气指数上升主要由两方面因素所致,外部因素方面,中国当月进口额同比增长3%,铜进口量同比增长23.7%,库存偏低而需求坚挺,铜产业呈现出供需两旺的态势。内部因素方面,10月份中国经济稳健增长,宏观数据有所好转,国内铜冶炼行业整体保持了稳定的生产,产量受企业检修的影响有明显减少;下游生产、终端市场回暖,企业开工率好于预期,车市热度延续,“金九银十”效应重新显现,汽车产销量均创历史同期新高;国内外铜矿产量逐渐恢复,新增产能不断释放,市场需求量逐渐增加。在上述主要因素作用下,宏观及五大铜终端行业均受到不同程度的正面影响,铜下游消费有所上升。
中国铜需求量景气指数反映当前铜用量景气程度,因为指标绝对量被处理为环比变化率,所以景气指数表示该月相对于上月的景气程度。
图1 中国铜需求量景气指数2020年1月至2023年10月
数据来源:国家统计局和海关总署的公开信息
2023年10月份中国铜需求量指数处于“正常”区间,高于2023年9月份中国铜需求量指数,高于2022年10月份中国铜需求量指数。经季节因素调整后,本套指数包括的32个宏观及铜终端行业指标中,交通行业中,铁路固定资产投资环比上升9%;电子行业中,移动通信基站设备产量和集成电路产量分别环比上升59%和4%;导致2023年10月份中国铜需求量指数高于同年9月份。2023年10月份有41%的指标呈现正增长,而去年同期中有28%的指标呈现正增长,导致2023年10月份中国铜需求量指数高于2022年10月份。与此同时,本套指数部分指标在本月呈现同比下降态势,电力行业中的电网基本建设投资完成额同比下降17%;家电行业的空调产量同比下降4%。