2020年3月，中国铜需求量景气指数为122.8，较上月上升38.6个点。本月指数分布于“偏热”界限（104.2）以上，表明中国铜需求量在3月份需求较为旺盛，处于“偏热”区间。中国铜需求量景气指数反映当前铜用量景气程度，因为指标绝对量被处理为环比变化率，所以景气指数表示该月相对于上月的景气程度。
图1 中国铜需求量景气指数2018年1月至2020年3月
数据来源：国家统计局和海关总署的公开信息
2020年3月份中国铜需求量指数处于“偏热”区间，高于2020年2月份中国铜需求量指数，高于2019年3月份中国铜需求量指数，且3月份指数相较于2月份指数的增幅较大。究其原因主要是以下三点：
（1）2月份受假期及疫情影响，全国经济放缓，各行业指标值大幅下降。因1、2月份所发布数据多为累计值，且考虑疫情因素，无法直接用统计方法进行数据拆分。后采用1、2月份制造业PMI比例值对指标累计值进行拆分。由于2月份制造业PMI环比下降幅度较大，造成拆分后的2月份数据也体现相同趋势。
（2）经历2月份的经济低迷之后，3月份各行业逐步复工复产，经济生产活动步入正轨。从数据因素来看，经季节因素调整后，本套指数包括的52个宏观及铜终端行业指标中，有79%的指标呈现正增长，且23%的指标的环比增长率超过了70%。
（3）本套指数的指标绝对量被处理为环比变化率，所以景气指数表示该月相对于上月的景气程度。由于2月份的基数较低，而3月份的多数指标相较于2月份呈现出较大幅度的增长，因此会造成3月份指数呈现大幅增长趋势。